业界:培育壮大耐心资本 更好服务创新生态

发布时间:2024-12-05 21:20:58 来源: sp20241205

今年以来,耐心资本引发越来越多的关注。

4月,中央政治局会议提出“壮大耐心资本”;6月,国务院办公厅印发《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》,明确鼓励长期资金投向创业投资;党的二十届三中全会通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》指出“发展耐心资本”;证监会近日在传达学习党的二十届三中全会精神时表示,培育壮大耐心资本……

什么是耐心资本?如何培育耐心资本?

多位业内人士对此向记者表示,耐心资本往往聚焦重大科技创新、国家基础设施、基础教育和人力资本提升等领域,注重长期价值创造和持续增长,需要投资者具备坚定的价值投资信念和恒心,尊重产业发展规律,不被短期的市场波动所左右,以足够的耐心等待投资回报实现,避免“顺周期”的投机炒作。

“在防控金融风险的同时,促使更多金融资金转型为耐心资本。”中国投资协会副会长、创投委会长沈志群向记者表示,培育壮大耐心资本,促进发展创业投资,除了加快产业资本(包括大型企业集团、上市公司)扩大股权投资的规模外,更重要的途径是加快资本供给的结构性改革。

沈志群表示,可以深化创投资本来源供给结构改革、创投税收制度改革和创投多元化主体结构改革;还可以加快创投立法进程,进一步构建多层次资本市场。

清华大学国家金融研究院院长、清华大学五道口金融学院副院长田轩向记者表示,以耐心政策培育耐心资本,让“看得见的手”握好“看不见的手”。

田轩建议,在评价机制方面,可以借鉴市场化基金运作方式,对政府引导基金考核制度进行相应优化,同步创新财税制度,充分发挥市场化创业投资力量对基础研究、应用研究、科技转化等创新活动的支持;还可以加强投资者教育和投资者适当性管理,加强投资机构专业能力建设,引导各类养老、保险、银行理财资金入市并流向优质企业,壮大耐心资本。

“支持制造业通过技术的革命性突破、生产要素的创新型配置、产业的深度转型升级来提升核心竞争力,离不开创新资本的支持和助力。但制造业发展是一个长期过程,更加需要长期耐心资本。”国投招商CEO高国华告诉记者,一方面政府引导基金、央企等国有资本能发挥作为耐心资本的重要示范引导作用,另一方面,也要全面发展天使投资、风险投资、产业投资,并购投资,推动多元化经营主体平等使用生产要素、公平参与市场竞争,实现优势互补、共同发展,共同打造耐心资本。

也有业内人士表示,培育壮大耐心资本需要实现“募投管退”全链条的循环畅通,建立长期投资的评价体系,完善基金考核、容错免责机制等,增强风险包容度;同时推动完善层次更丰富、专业化程度更高、耐心更持久的创业投资服务生态,提升长期投资的信心。

(责编:孙红丽、吕骞)